灰度首席分析师Pandl研判：比特币（BTC）或提前见底，传统周期低点或将不再成为关键支撑位

灰度研究主管Zach Pandl指出，比特币从2025年10月约12.5万美元高点已腰斩至6万美元下方，本轮回调属周期性调整而非趋势逆转。他认为乐观情景下比特币可能已接近周期底部，关键变量在于美联储利率决策及美国CLARITY加密法案能否在参议院通过。

‍

Grayscale的研究负责人表示，比特币可能已经触底，认为宏观因素如利率决策正日益推动这一成熟资产类别的价格走势。

专注于加密的资产管理公司Grayscale表示，比特币价格可能比传统的四年周期更早见底，这意味着9月或10月将出现周期低点。

Grayscale的研究负责人扎克·潘德尔认为，比特币（BTC）作为一种资产已经“成长”，并且越来越受宏观经济因素驱动。

潘德尔在周三的一份报告中写道：“如果美联储放弃加息且经济增长良好，比特币价格可能已经触底。”

今年7月初，加密经纪公司K33指出，超过50%的比特币供应量处于亏损状态，作为市场即将触底的又一信号，认为比特币价格在之前周期中超过一半供应量处于劣势后数周内已触底。

在六月的一次采访中，Swan比特币首席执行官Cory Klippsten告诉Cointelegraph，长期投资者持有比特币的历史新高达到1470万比特币，这也是比特币即将触底的信号。

比特币价格周期对应宏观背景的变化。来源：灰度

美联储利率预期，宏观因素在“驾驶座”中

Grayscale的Pandl表示，宏观因素，如美联储的利率决策，是比特币价格的“主导”，而当这些宏观因素反转时，价格可能会“见底”。

美联储的下一次利率决策将于7月29日发布。根据芝加哥商品交易所集团的Fedwatch工具，市场参与者预计美联储维持利率不变的概率为66%，低于一周前的88%。

美联储7月29日会议的目标利率概率。来源：CMEGroup

潘德尔认为，此前比特币熊市与经济增长放缓和实际利率上升相对应。

然而，监管不确定性仍可能限制比特币的价格走势。Pandl在6月26日的一份报告中表示，如果CLARITY法案今年未能通过，Strategy和其他国债公司可能会继续进一步“去杠杆”，导致比特币“进一步适度下跌”。

其他分析师则预计见底较晚，比如Lebit矿池创始人江卓儿预测，比特币只会在2026年10月至12月之间见底，也就是战略的倍数与净资产价值（mNAV）周期低点相隔约六个月。

以上就是灰度首席分析师Pandl研判：比特币（BTC）或提前见底，传统周期低点或将不再成为关键支撑位的详细内容，更多关于比特币或提前见底打破传统周期的资料请关注脚本之家其它相关文章！