CryptoQuant分析：比特币（BTC）卖压接近枯竭，市值蒸发40亿美元后底部渐明

比特币市值近日蒸发约40亿美元，但市场数据显示卖出压力已"接近枯竭"。分析指出，经历近期连续回调后，大量抛盘已逐步释放，持币者惜售情绪明显升温，短期内进一步大幅抛售的动能正在减弱。这一信号表明比特币或已接近阶段性底部，市场情绪从恐慌转向谨慎乐观。

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投资者普遍关注后续是否有新资金入场承接，若买盘力量逐步回归，比特币有望企稳并酝酿新一轮反弹行情。

比特币分析显示，鉴于USDT市值在60天内历史性大幅萎缩，卖出压力不会增加。

最大的稳定币泰达币（USDT）在短短两个月内市值下跌了40亿美元，但历史显示这波下跌几乎结束。

重点介绍：

• 泰达币60天滚动市值收缩幅度保持在接近40亿美元，成为其最严重的回撤之一。
• 分析显示，熊市最严重的抛售压力可能因此结束。
• 与2022年熊市的比较凸显了持续的RSI背离。

USDT回撤让比特币的“加速”卖出变得疑惑

链上分析平台CryptoQuant上周在一篇博客文章中指出，市值“正经历有记录以来最剧烈的收缩之一”。

分析师写道：“劣化在边际方面也加速了：最近11天内，近8.7亿美元的USDT供应消失，显示收缩不仅仅是之前赎回的遗留效应。”

CryptoQuant数据显示，截至周一，60天USDT市值变化的30天简单移动平均线（SMA）为负48.8亿美元。

USDT 60天市值变动与 BTC/USD。来源：CryptoQuant

回撤幅度与加密货币熊市相呼应，堪比有史以来最大的一次。其严重性对比特币及更广泛的市场复苏有影响。稳定币是关键的流动性来源，当流动性消失时，可用资金或“干粉”减少，显示出投资者对在特定价格下介入的兴趣缺失。

“需要注意的是，USDT流量与BTC价格之间的相关性并不能解决因果关系。CryptoQuant分析师表示，两者可能都应对相同的风险避险条件，赎回速度会随着现货卖出而加速，而非严格领先现货。他们补充道：

“持续的USDT扩张期通常伴随着比特币价格走强，而长期收缩则伴随着需求减弱、更深的调整和市场状况恶化。”

扩展了USDT的60天市值变动，对比BTC/USD。来源：CryptoQuant

USDT市值最陡峭的60天收缩期于7月13日结束，达到负57.2亿美元。

CryptoQuant 指出，历史上最显著的收缩阶段多发生在宏观市场下跌的最后阶段。

“历史上，市场最深的USDT收缩阶段也标志着卖压更接近耗尽而非进一步加速的时刻，”该机构补充道。

每周RSI背离呼应2022年的反转

这些发现为越来越多的证据补充了当前熊市已进入最后阶段的证据。

据Cointelegraph持续报道，市场参与者普遍认为比特币宏观底部将在2026年底前形成。然而，无论是与以往熊市还是链上指标的比较，都显示短期内下跌趋势仍在继续。

独立分析师威廉·克莱门特周六的比特币展望也呼应了这一预测，同时称比特币网络“基本面健康”。

“我认为比特币很'便宜'，尽管我们可能会在今年某个时候跌一跤，”他说。

两天后，他强调了BTC/USD与相对强弱指数（RSI）在周线时间框架上的多头背离——这是2022年熊市结束时市场反转的经典领先指标。

标注RSI背离的BTC/USD一周图。来源：威廉·克莱门特 X.com

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