什么是GMGN？如何在GMGN上进行交易？GMGN工作原理、费用与风险介绍
摘要：GMGN 是一个 memecoin 交易终端，可追踪十多个网络上的新项目发行，检查合约的蜜罐风险与内幕风险，标记聪明钱 wallet，并通过网页、移动端、Telegram 和 AI 智能体界面支持一键交易。
根据 DefiLlama 的数据，该平台每笔交易收取 1% 的单一费率，自 2023 年以来已累计收取超过 2.92 亿美元的手续费。Robinhood Chain 在其 7 月 mainnet 推出几周内便成为其最大的市场，助力本季度创下 GMGN 历史最高纪录。
主要风险包括：GMGN 生成的 wallet 的私钥（private key）无法导出、曾导致单起事件损失超过 70,000 美元的钓鱼攻击，以及任何列出的代币都可能归零的可能性。
什么是 GMGN？
GMGN 是一个 memecoin 交易平台，将代币发现、合约安全检查、wallet 分析和交易执行整合到一个界面中。其名称结合了加密货币交易员在 X 上互致的“gm”和“gn”问候语，体现了永不休市的市场特点。
该平台于 2023 年在 Ethereum 上线。2024 年初，当 Pump.fun 将代币创建变为一键流程时，其重心转向了 Solana。根据 DefiLlama 的数据，季度手续费从 2024 年中期的不到 100 万美元飙升至 2025 年第一季度的 4500 万美元，当时 TRUMP memecoin 在 Solana 上线。
数据而非纯粹的执行速度赋予了 GMGN 优势。每个代币页面都能识别内部人员、狙击手和打包买家。交易员还可以复制具有盈利交易历史的地址，而竞争对手的机器人则主要专注于执行 swap。
GMGN 目前涵盖 Solana、BNB Chain、Ethereum、Base、Tron、Monad、MegaETH、X Layer、Arbitrum、Hyperliquid 的 HyperEVM 以及 Robinhood Chain。在 Robinhood Chain 推出 mainnet 不到两个月后，GMGN 在该链上赚取的手续费就超过了 Solana 和 BNB Chain 的总和。我们在Robinhood Chain 统计数据中追踪了这一转变。
GMGN 没有代币，也未宣布任何发行代币的计划。任何以 GMGN 代码交易的资产均与该平台无关。
GMGN 是如何运作的？
GMGN 是构建在去中心化交易所之上的软件。它不运营自己的订单簿（order book），也不提供流动性。相反，该平台读取公开的区块链数据，将其转化为交易信号，并将批准的订单路由至每个网络上的相关交易所。
1. 代币发现与安全检查
Trenches 视图在 launchpad 创建代币时进行实时流式显示，包括 Pump.fun、letsbonk、FourMeme 和 Raydium。它将新发行的代币与即将完成 bonding curve（即迁移到普通交易所池之前的 launchpad 定价阶段）的代币以及已迁移的代币区分开来。
根据官方文档，热门排行榜根据买入、卖出、交易量、价格和持有人增长情况每分钟刷新一次。热键可以直接从动态中打开代币的 X 账号、网站和图表。SnipeX 监控 X 上新发布的合约地址，并能在几毫秒内完成购买。
每个代币页面都会检查流动性是否已被销毁、所有权是否已放弃以及铸造权限是否已被禁用。它还会测试蜜罐行为（即用户可以买入代币但无法卖出）。该页面显示了内部人员、开发者以及前十大 wallet 持有的供应量比例。它还能识别以 bundles 形式购买的代币（即在单个区块内由多个 wallet 购买），正如我们在关于Solana bundles 的指南中所涵盖的那样。
GMGN 从第三方获取这些检查结果，并将其标明仅供参考。干净的结果可能会降低跑路（rug pull）的可能性，但无法完全消除风险。
2. 聪明钱追踪与 copy trading
GMGN 根据钱包的交易记录对钱包进行分类。高胜率地址可能会获得聪明钱标签，知名 KOL（意见领袖）会被标记为 KOL，而首区块买家则被识别为狙击手。
用户可以在终端中粘贴任意地址，以查看其利润、胜率、持仓和交易历史，正如我们的如何追踪 Solana 钱包指南所示。Wallet Radar 还可以查找同时持有多个选定代币的地址。
可以关注某个钱包以获取警报或进行自动 copy trading。交易者可以控制仓位大小、take-profit 和 stop-loss 水平，最多可进行十个活跃的 copy trading 任务。GMGN 的copy trade 文档警告称，频繁订单产生的 priority fee 可能会将一个有利可图的目标变成无利可图的复制。我们对加密货币 copy trading 平台的评测将这些工具与专门的服务进行了对比。
3. 执行与自动化订单
GMGN 通过私有节点同时将每个订单路由至多个 RPC 端点。这些端点是接受区块链交易的服务器，并行路由有助于订单尽早到达区块。
Anti-MEV 模式通过受保护的节点发送交易，以防止三明治攻击（即机器人先于交易者下单并在之后立即卖出）。在 Solana 上，Anti-MEV 要求 priority fee 至少为 0.002 SOL。
自动化订单在 GMGN 的服务器上运行，并在用户离线时保持活动状态。Migrated Snipe 在代币离开其 bonding curve 时买入，而 Dev Sell 则在创建者抛售时退出。交易者还可以使用 limit order、take-profit 和 stop-loss 设置或追踪订单来管理退出。
GMGN 建议自动化订单的 slippage 为 30% 到 35%，新代币的 slippage 至少为 50%。因此，最终执行价格可能与报价大相径庭。
4. 钱包、界面与 AI Agent 技能
GMGN 的钱包模型经常被误解。通过 Telegram 登录会生成三个地址：一个用于 Solana，一个跨 EVM 网络（如 Ethereum、Base 和 BNB Chain）共享，另一个用于 Tron。钱包文档指出，私钥无法在任何链上导出。
提现仅通过网站提供，并且需要 Google Authenticator 以及白名单地址。更改白名单会触发三小时的提现锁定。希望直接控制私钥的用户可以连接外部浏览器钱包（例如 Phantom）。
同一个账户可以通过网页终端、iOS 和 Android 应用以及每个链的独立 Telegram 机器人进行操作。6 月，GMGN 发布了 GMGN Skills，这是一个包含 40 多个命令的集合，允许 Claude Code 和 Cursor 等 AI Agent 通过 gmgn-cli 工具访问其研究和交易功能。
根据Agent API 文档，访问使用具有只读或交易权限的 Ed25519 API 密钥，并由 IP 白名单支持。GMGN Skills 还包括 Cooking，这是一个针对 pump.fun、FourMeme、Clanker 和 Flap 的代币发行工具。
如何在 GMGN 上进行交易
进入 GMGN 最快的途径是使用支持 Telegram 登录的网页终端，这可以启用 copy trading 和自动化订单。建议先进行小额存款，因为每个设置都会影响交易的执行方式。
典型的首次交易流程如下：
- 打开官方网站：直接输入 gmgn.ai 或使用保存的书签。句柄略有修改的克隆网站和假冒 Telegram 机器人是用户资金受损的主要来源。
- 选择登录方式：连接您控制的浏览器钱包，或通过 Telegram 登录以生成 GMGN 交易钱包。copy trading 和自动化订单仅适用于生成的钱包。
- 设置安全性：在充值之前，绑定 Google Authenticator 并将提现地址添加到白名单中。在完成这两个步骤之前，提现将保持不可用状态。
- 充值 gas 代币：将 SOL、ETH、BNB 或 TRX 发送到您打算使用的链所显示的地址。误转的稳定币必须在终端内进行兑换。
- 选择链和 Feed：从右上角选择网络，然后打开 Trenches、Trending 或 New Pair。如果您已经知道目标，请将其合约地址粘贴到搜索栏中。
- 阅读代币页面：在查看图表之前，请先检查安全徽章、内幕人员和捆绑比例、开发者持仓以及前十名集中度。
- 配置交易：在购买前选择 slippage、priority fee 和 Anti-MEV 设置。GMGN 建议标准交易的链上费用为 0.002 至 0.005 SOL，自动化订单的费用至少为 0.006 SOL。
- 买入并附加退出条件：通过快速买入下达 market order，然后设置 take-profit 和 stop-loss 水平。追踪止盈可以跟随价格上涨，并在指定的回撤后卖出。
- 监控持仓：Holding 页面显示各钱包中的未平仓头寸、限价单和已实现利润。当被追踪的钱包卖出时，Telegram 警报会通知用户。
- 提现至冷存储：将利润从网站的提现页面转移到白名单地址，而不是在生成的钱包中保留大量余额。
GMGN 费用
GMGN 的费率结构非常简单。该平台在每笔买卖交易中扣除 1%，扣除代币为链上 gas 代币或 USDC。平台不设订阅费、交易量等级或 maker 折扣。所有其他成本均归第三方。
一笔交易的总成本包含四个层次：
- GMGN 费用：交易价值的 1%。使用 1 SOL 买入会将 0.01 SOL 发送至 GMGN 的费用钱包。
- 网络费用：交易者支付基础 gas，并且可以为验证者添加 priority fee，或者向私有节点支付小费以实现更快打包。每项最低为 0.0001 SOL，组合最高为 2 SOL。
- 滑点：报价与执行价格之间的差额，由交易者在提交前授权。系统提供自动滑点，但在代币 launchpad 期间可能会出现延迟。
- launchpad 费用：停留在 bonding curve 上的代币除了 GMGN 的收费外，还要承担 launchpad 的费用。例如，pump.fun 收取大约 1%。
推荐人可获得由受邀用户产生的高达 30% 的费用分成。DefiLlama 估计这些支出约占 Solana 总费用的 16%。
与 Axiom 等采用分级制度的竞争对手相比，GMGN 固定 1% 的费率对于频繁交易者而言成本较高，Axiom 在最高等级时会将费用降至 0.75%。
往返成本比标面费率更重要。买入和卖出会产生总计 2% 的 GMGN 费用，且不含滑点、priority charges 以及 launchpad 费用。因此，memecoin 需要上涨几个百分点，仓位才能实现盈亏平衡。
GMGN 受限国家
GMGN 不进行身份检查，也没有公布支持的国家列表。访问权限改由其于 2024 年 12 月最后更新的服务条款进行规范。
这些条款排除了以下人员：
- 禁止的司法管辖区：位于阿富汗、古巴、伊朗、朝鲜或叙利亚，受其控制，或者身为这些国家国民或居民的任何人均不得使用该服务。
- 受制裁人员：无论居住地在哪里，联合国、美国外国资产控制办公室（OFAC）或欧盟维护的制裁名单上的任何人均被禁止使用。
- 未成 年人：用户必须年满 18 岁，并负责防止未成 年人访问其账户。
- 转供给：用户不得向受制裁人员或受限制的司法管辖区提供数字资产或 GMGN 服务。
条款规定该服务提供自 British Virgin Islands。在其他地方访问该服务的任何人必须遵守当地法律。争议须根据 British Virgin Islands 法律提交至 BVI International Arbitration Centre 进行仲裁，并且用户放弃参与集体诉讼的权利。
美国未出现在禁用名单上，但未被列入黑名单并不构成许可证。GMGN 将自己描述为一个软件界面，而不是经纪商或托管机构。它还将列出的资产分类为没有实际用途的娱乐代币。
我们没有发现公开的被封锁 IP 地址列表。因此，执行似乎依赖于条款中包含的自我证明。限制加密货币交易的国家的交易者应自行承担合规责任。
GMGN 统计数据
GMGN 不公布用户数量。不过，其费用钱包是公开的，这允许 DefiLlama 独立追踪每个支持链上的活动。除非另有说明，以下数据截至 2026 年 9 月 5 日。
GMGN 关键指标：
- 累计费用：自上线以来总计 2.925 亿美元，根据 DefiLlama 的数据，在扣除推荐分成后，有 2.479 亿美元保留为收入。
- 累计交易量：产生 GMGN 手续费的 swap 交易量达到 254.6 亿美元。DefiLlama 将此描述为底线，因为它排除了未解码的平台。
- 过去 30 天：3.31 亿美元的交易量产生了 3,796 万美元的手续费。其中 Robinhood Chain 贡献了 1,911 万美元，其次是 BNB Chain 的 1,183 万美元、Solana 的 477 万美元以及 Base 的 132 万美元。
- 每日运行率：在最近 24 小时内产生 259 万美元的手续费，其中包括来自 Robinhood Chain 的 215 万美元。
- 创纪录的季度：当前季度已产生 6,410 万美元的手续费，且距离季度结束还有近一个月。此前的纪录是 2025 年第四季度的 5,860 万美元。
- 年化收入：基于 DefiLlama 的年化数据，按过去 12 个月计算为 1.546 亿美元。
- 链上历史：Solana 在其生命周期内已产生 1.282 亿美元的手续费，而 BNB Chain 则产生了 1.105 亿美元。Robinhood Chain 在大约两个月内达到了 3,400 万美元。
- Robinhood Chain 排名：9 月 1 日，GMGN 在 24 小时内从该网络获得了 123 万美元的收入。据 CoinDesk 报道，这一数字超过了 Pons launchpad 的 948,044 美元和 Uniswap 的 445,379 美元。
该平台链组合的变化解释了这些结果的波动性。随着 Solana meme 币交易量下降，手续费从 2025 年第一季度的 4,500 万美元下降到第二季度的 1,680 万美元。据MarsBit 报道，联合创始人 Haze 回应破产传闻时表示，公司持有健康的现金储备。
BNB Chain 后来发展成为 GMGN 的第二大市场，帮助手续费在 2025 年第四季度恢复并达到当时的纪录 5,860 万美元。
Robinhood Chain 以更快的速度遵循了类似的模式。GMGN 在 7 月主网上线后两周内添加了支持，赶上了 CASHCAT 的上涨行情。据 crypto.news 报道，截至 9 月初，GMGN 和 Pons launchpad 约占加密货币领域所有 launchpad 和 trading bot 手续费的 70%。
Robinhood 涵盖 wallet 用户交易费用的 gas 补贴将于 9 月 29 日到期。补贴结束后，每一笔 Robinhood Chain 交易的成本都会增加。
GMGN 对比 Axiom
Axiom 是最常与 GMGN 进行比较的终端。两者都为 meme 币交易员结合了浏览器和 Telegram 访问权限，但它们支持的链、手续费和衍生品存在差异。Axiom 的数据来自我们的Telegram trading bot 评测。
| 要素 | GMGN | AXIOM |
|---|---|---|
| 链 | Solana、BNB Chain、Ethereum、Base、Tron、Robinhood Chain 以及五个较小的网络 | Solana，外加 Hyperliquid perpetuals |
| 交易手续费 | 1% 固定费率，通过推荐码可享折扣 | 0.95% 按层级降至 0.75%，并附带 SOL 返现 |
| 终身交易量 | 255 亿美元（DefiLlama 底线） | 约 205 亿美元 |
| wallet 模型 | GMGN 生成的、不支持私钥导出的 wallet，或者连接您自己的 wallet | 为用户生成的私钥，非托管型 |
| Copy 交易 | 每个仓位最多支持十个带有 take-profit 和 stop-loss 的 wallet | wallet 追踪与 copy trading |
| 衍生品 | 无 | Hyperliquid 永续合约高达 50 倍 |
| AI 智能体访问权限 | GMGN 技能与 gmgn-cli | 非公开功能 |
| 最适合 | Multi-chain 发现与 copy trading | Solana 执行速度快，且永续合约触手可得 |
GMGN 的广度更大，而 Axiom 则在单个生态系统中深耕。Axiom 的永续合约集成以及更低的最高阶手续费更适合高频 Solana 交易者。当交易活动首先转向 BNB Chain、随后转向 Robinhood Chain 时，GMGN 收益颇丰，而这两者都不在 Axiom 的 Solana 专注范围内。
Axiom 今年还面临数据隐私指控，导致其信任评级跌至同类产品头部之下。
GMGN 安全吗？
目前没有确认 GMGN 自身系统遭到入侵。有据可查的损失反而与网络钓鱼有关。
2025 年 10 月下旬，一个欺诈性的第三方代币网站诱使约 107 名用户签署了会清空其 GMGN 账户的交易。根据GoPlus Security 的统计，损失超过 70,0000 美元。联合创始人 Haze 在当天宣布对受影响的账户进行全额赔偿。GMGN 否认了有关该平台本身被黑客攻击的报道。
该公司运营着一个漏洞赏金计划。其安全指南开篇便警告称，官方管理员绝不会主动联系用户。生成的钱包提现还需要双重身份验证和经批准的地址，从而限制了攻击者利用被盗会话进行的操作。
GMGN 的托管模式仍然值得仔细审视。其条款称用户保留对私钥的控制权，然而其文档却禁止导出这些私钥。因此，在 Telegram 生成的钱包中持有的资金依赖于 GMGN 的基础设施来进行提现。
这种安排与交易所账户而非自托管钱包更为相似。平台的安全性和偿付能力都对用户余额的安全至关重要。
风险
无论使用哪个终端，Meme 币交易都是充满风险的，而 GMGN 还带来了几个额外的问题。
- 代币归零：GMGN 的条款指出，上市资产没有实际用途，用户可能会损失投入的全部金额。
- 钓鱼与冒充：克隆网站、假冒机器人和诈 骗管理员是用户资金受损的有据可查的来源。2025 年 10 月的事件表明，一个假网站可以在几小时内清空数十个账户。
- 密钥托管：生成钱包的私钥无法导出，这使得余额取决于 GMGN 是否能继续运营和保持偿付能力。请保持较小的交易余额并定期提现。
- 费用拖累：2% 的往返费用，再加上新代币 30% 甚至更高的滑点，可能会让一笔表面上成功的交易在扣除成本后无利可图。
- copy trading 延迟：被跟单的订单在目标钱包之后执行，并且通常会获得更差的价格。系统无法提前识别目标是否打算向其关注者抛售。
- 数据准确性：GMGN 从第三方获取安全检查和钱包标签以供参考。即使是放弃合约且销毁了流动性的项目，也可能是协同拉盘（pump）的一部分。
- 链依赖：Robinhood Chain 目前贡献了 GMGN 一半的手续费。其单一排序器（负责对交易排序的服务器）由 Robinhood 运营，且该链的 gas 补贴将于 9 月 29 日结束。
- 监管风险：GMGN 未经许可，不进行身份验证，运营地点位于 British Virgin Islands。在大多数司法管辖区，对交易界面的监管仍未定论。
GMGN 创始人
Jerry Ma 与 Haze 和 Arthur 共同创立了 GMGN。RootData 描述 Ma 拥有超过 20 年的工具产品构建经验。Haze 在 X 上的句柄为 @haze0x，是该公司的公开代言人。
Haze 出生于 1985 年，曾从事传统的办公室工作，直到 2017 年接触到 Bitcoin。次年，他加入了一家量化交易公司。他后来的职务包括领导 BitUniverse 的中国区业务，并成为 Pionex 交易所的早期成员。根据对 ChainCatcher 的采访，在创立 GMGN 之前，他还开发过一款名为 NFTTrack 的 NFT 分析工具。
该公司拥有约 30 名员工，其中大多数说中文。GMGN 未披露任何风险投资，其运营资金主要来源于交易手续费。
在 2025 年的市场低迷期，Haze 曾向用户表示，公司的现金储备足以支撑极端行情三年。公开备案信息没有提供足够的数据来核实这一说法。
最后总结
GMGN 将钱包情报转化为交易产品，随后追踪 memecoin 从 Ethereum 到 Solana、BNB Chain 以及 Robinhood Chain 的活动，同时保持了其发掘优势。尽管没有代币、未披露风投支持且团队仅约 30 人，该终端目前的每日手续费收入仍超过 200 万美元。
它的劣势也源于同一模式。统一的 1% 手续费目前高于市场水平，生成钱包的 private key 无法导出，且收入很大程度上取决于承载当前 memecoin 周期的区块链。6 月份发布的 AI 代理技能是其最有趣的新一步，因为它们使得 GMGN 的数据能够在平台自有界面之外被访问。
将 GMGN 作为既能进行研究又能执行交易的工具。保持较小的余额，在存款前启用双重身份验证，并验证每个域名和账户句柄。在关注图表之前，先查看持仓者分布。该终端可以揭示聪明钱正在买入什么，但无法显示这些钱包是否即将抛售。
常见问题解答
GMGN 需要 KYC 吗？
不需要。用户可以使用浏览器钱包或 Telegram 账户登录。提现需要 Google Authenticator 双重身份验证以及白名单地址，但无需进行身份验证。
GMGN 有代币吗？
没有。GMGN 既没有发行代币，也没有宣布过 airdrop。任何使用 GMGN 代码的代币都与该平台无关，承诺官方 GMGN 代币的宣传应被视为网络钓鱼。
GMGN 支持哪些区块链？
DefiLlama 追踪 GMGN 在 Solana、BNB Chain、Ethereum、Base、Robinhood Chain、Monad、MegaETH、X Layer、Arbitrum 以及 Hyperliquid 的 HyperEVM 上的手续费。一个单独的 Telegram 机器人涵盖 TRON。在推出时，用于 AI 代理的 GMGN 技能支持 Solana、BNB Chain、Base 和 Ethereum。
我可以导出我的 GMGN wallet 的 private key 吗？
不可以。GMGN 的文档指出，在任何链上都无法导出生成钱包的 private key。导入的钱包也会失去导出权限。希望完全掌控自己 key 的用户应该将 Phantom 等外部钱包连接到网页端。
GMGN 在美国可用吗？
GMGN 列出的禁止管辖区包括阿富汗、古巴、伊朗、朝鲜和叙利亚，其中不包含美国。然而，该平台没有美国牌照，且其条款规定每个用户需自行负责遵守当地法律。
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