比特币与黄金相关系数飙升，"数字黄金"叙事正在兑现？
比特币和黄金的合作比多年来任何时候都更紧密。这挑战了通常认为比特币风险较高、黄金是避险资产的观点。
Strive投资副总裁亚当·利文斯顿在X上指出了这一变化，指出比特币和黄金在不同时间段之间的相关性大大增强。
比特币-黄金相关性激增
利文斯顿表示，自2020年以来，比特币和黄金的全样本相关性仅为+0.17，这意味着这两项资产在这段时间内通常独立波动。年度数字保持相对较低：
- 2020: +0.26
- 2021: +0.01
- 2022: +0.12
- 2023: +0.12
- 2024: +0.14
- 2025: +0.09
- 2026年初迄今：+0.43
然而，短期读数却大幅上升。利文斯顿引用了30天相关系数为+0.68,60天相关系数为+0.58,90天相关系数为+0.63,252天相关系数为+0.41。
他说，30天和252天的读数大约在历史区间的第99百分位，而90天读数则接近第99.9百分位。
比特币的“风险置身”叙事可能正在改变
比特币传统上被视为风险较高的资产，而黄金则被视为通胀、货币担忧或金融不确定性期间的避险资产。但随着比特币和黄金越来越趋同，这种差异可能正在改变。
利文斯顿认为，比特币和黄金可以被视为“同一体系的两个不同的出口”，而非完全相反的投资。此时投资者仍在关注通胀、利率、债券收益率和货币走势。
黄金价格约为每盎司4300美元，市场正等待美联储最新的利率决定。路透社报道，黄金随后上涨0.8%，至4,326美元。与此同时，比特币约为75,800美元，过去一天下跌了2%。
比特币和黄金面临相同的宏观挑战
值得注意的是，比特币与黄金之间的紧密联系正值美国国债收益率大幅上升，10年期收益率短暂超过5%后回落。
更高的收益率和强势美元会对不支付利息的黄金等资产造成压力。比特币近期也面临抛售压力，9月15日收盘价约为75,613美元，此前本月初交易高于82,000美元。
与此同时，高相关性并不意味着比特币和黄金会永远一起走。相关性简单地表示两个资产在一定时间内的移动距离。这并不意味着一方会让另一方移动。
但异常高的相关性表明，比特币与黄金的关系在近几个月发生了显著变化。一些加密用户认为这是比特币“终于像数字黄金一样行动”的信号。
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