比特币市值占比持续低于 60%，多项加密市场指标释放信号，市场或迎来山寨币资金替代周期

比特币市值占比持续停滞在 60% 关口下方，多项链上与市场指标释放信号，加密市场或进入资金替代周期。

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在过往周期中，比特币主导率站稳 60% 以上时，资金大多集中于比特币；一旦该指标持续回落并卡在 60% 以下，往往代表资金开始从比特币向外轮动，流向以太坊、公链代币等各类山寨资产，山寨币有望迎来阶段性行情。

不过分析师提醒，指标仅为参考信号，并非行情必然触发。加密市场波动极强，资金轮动随时可能逆转，投资者不应仅凭单一指标重仓山寨币种，需做好仓位管理，警惕冲高后的回调风险。

Glassnode的山寨币周期信号在比特币和山寨币市值上涨一个月后，发布了新的山寨币季信号。

比特币（BTC）本周上涨至86,000美元，推动山寨币市场走高，行业市值回升了3万亿美元。

重点介绍：

• Glassnode的山寨币周期信号显示新的“山寨币季节”信号，达到最大100中的81.25。
• 比特币的市场份额——比特币在加密资产中的市场份额——未能突破60%，并且在过去一个月里一直处于区间区间。
• 周一，比特币和以太坊ETF均创下自2025年10月以来的最高单日流入。

山寨币周期信号转为偏袒山寨币而非比特币

链上分析平台Glassnode推出的专有指标本周因近期加密市场上涨而发出了新的“山寨币季”信号。

Glassnode的山寨币周期信号（Altcoin Cycle Signal）比较了250种最大加密货币相对于比特币的市值，现已转为支持山寨币的优异表现。山寨币季节——在加密圈中称为“山特季节”——指的是山寨币在市值增长总额上优于比特币的时期。Glassnode的指标在250个最大山寨币（不含稳定币）的市值相对增长暂时强于比特币时，传递了“山寨币季节”信号。具体计算方法未予披露。

截至周一，山寨币周期信号的七天滚动平均值在0-100的归一化尺度上为81.25。

“八月的首次反弹中，山寨币相对持平，而比特币则走势较强。然而，今天的反弹点燃了山寨币市场的全部范围，“Glassnode在X上的一篇帖子中报道。

周二，山寨币综合市值达到1.19万亿美元，创下自一月底以来的最高水平。自8月19日以来，山寨币的市值增长了33%，当时美国财 政 部宣布干预债券市场，加密市场迎来了闪现的上升空间。

山寨币总市值一周图表。来源：Cointelegraph/TradingView

与此同时，比特币在加密市值中的主导地位自那时起一直在狭窄范围内波动，目前为59.7%，而8月19日为59.2%。

谈及当前动态，交易员兼评论员Matthew Hyland描述比特币投资者处于“自满”状态，暗示其主导地位在2025年6月达到66%时已创宏观新高。他周六指出，投资者自那时起仍不愿接受比特币对山寨币的进展缓慢。

比特币主导加密市值一周图表。来源：Cointelegraph/TradingView

加密ETF的资金流入大幅反弹

本周，比特币和山寨币产品的加密货币交易所交易基金（ETF）显示出投资者需求的全面反弹。

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周一，美国现货比特币ETF累计流入9.99亿美元，以太坊（ETH）ETF则流入2.7亿美元。根据英国投资公司Farside Investors的数据，这两起案件的每日成交均为自2025年10月以来的最高。

据Cointelegraph报道，比特币ETF投资者的总成本基数在上周末略低于86,000美元，BTC/USD目前正试图将该水平作为支撑。

比特币、以太币ETF的净流量数据。来源：Farside Investors

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