美国通胀反弹至3.7%引市场热议，美联储面临抉择：观望等待或是重启加息收紧政策
美国通胀回升至 3.7%，高于此前市场预期，让美联储货币政策走向成为焦点。市场现在面临两种猜想：美联储是选择暂缓加息、等待更多数据验证通胀持续性，还是再度收紧加息压制物价。
通胀反弹主要受能源价格拉动，核心通胀依旧存在黏性。该数据推高美债收益率预期，直接施压美股、比特币等风险资产。机构观点出现分化，不少资金开始提前调仓避险。
通胀只是单一指标，美联储还会参考就业、经济增长等数据综合判断。最终决议存在变数，一旦重启加息，风险资产大概率承压。提醒：该内容仅为行情分析，不构成投资建议。
美国美联储（美联储）在九月首次自2023年以来加息。从那以后，美国的价格上涨速度超过了美联储的预期。10月28日星期三，美联储将在协调世界时18：00宣布下一步决策。美联储主席凯文·沃什随后于协调世界时18：30向记者发表讲话。
简单来说，美联储的做法
美联储是美国的中央银行。其主要工具是一个称为联邦基金利率的利率。这个利率会影响美国经济整体借款的成本。
- 利率越高，贷款越贵。个人和公司往往会减少支出，这会减缓价格上涨。
- 较低的利率使贷款更便宜，从而促进消费。
美联储希望物价每年上涨约2%。那就是它的目标。
利率现状
9月加息后，利率维持在3.75%至4.00%之间。美联储加息是为了应对因伊朗战争和能源价格上涨而推高的通胀。
美联储在2025年底三次降息，随后维持不变直到2026年9月。加息使利率回落至2025年底的水平。
为什么通胀是问题所在
通货膨胀仅仅意味着物价上涨。最受关注的指标是消费者物价指数（CPI），它追踪食品、汽油和租金等日常用品的成本。
- 9月份房价较去年同期上涨3.7%，较8月份的3.4%有所上升。经济学家原本预期为3.6%。
- 汽油是主要原因。其价格在一个月内上涨了9.1%，导致涨幅超过一半。
- 核心通胀率（食品和能源价格波动频繁）从2.4%升至2.6%。
今年能源价格推动了整体通胀，而核心通胀则较为稳定。两者均仍高于美联储2%的目标。
为什么大多数人期望美联储会等待
- 一些美联储官员表示他们可以等待。副主席菲利普·杰斐逊、纽约联储行长约翰·威廉姆斯和行长克里斯托弗·沃勒暗示，美联储本月可能会暂缓。沃勒说，利率上调不必在连续的会议上进行。
- 最后一次徒步需要时间发挥作用。利率变化需要数月才能达到经济状态。九月的加息来得太晚，无法影响九月的价格。
- 沃什听起来很平静。他说，自加息以来，经济表现基本符合预期。
为什么徒步仍然可能
- 正如上述数字所示，九月加息后通胀走向了错误的方向。
- 大多数美联储官员预计今年还会加息。9月，18名官员中有16人预计在2026年底前至少还会有一次加息。
- 沃什不喜欢给暗示。他曾表示，提前暗示未来行动会束缚美联储的手脚。这使得意外发生的可能比平时更难排除。
周三观看重点
即使利率保持不变，美联储的说法仍可能影响市场。
- 沃什谈论通胀的方式。如果他再次说通胀过高，需要更快降下来，许多人会将此视为12月加息的信号。
- 有多少官员不同意。如果更多人投票支持加息，12月加息的可能性可能更大。
- 书面声明。通常很短，所以即使是措辞上的一点点变化也可能有影响。
市场可能如何反应
- 以强硬语气暂停：美元可能会上涨，而科技股和比特币（BTC）可能会面临压力。
- 语气稍加温和：这可能减轻一些压力，帮助科技股和其他风险资产复苏。
- 意外加息：这可能导致美元、股票和加密货币出现剧烈波动。
美联储在未公布其最喜爱的通胀指标——PCE物价指数的最新读数的情况下作出决定。该书将于周四12：30 UTC发布。
美国科技100：卡在底线和天花板之间
美国科技100指数追踪纳斯达克证券交易所上100家最大的非金融公司，其中许多是科技公司。利率较高往往会给这些股票带来压力。
该指数于10月6日创下收盘31,224点的历史记录。此后，人们对公司在人工智能上的投入担忧导致其下降了约6%。周一以29,273人收场。
- 底线约为28,950点：指数在9月中旬和10月22日和23日停止接近该水平。交易者称之为这样的支撑位，因为买方曾介入过。
- 天花板，29,800至30,000：50日平均值在此，10月21日的反弹止于其下方。交易者称之为这样的阻力位，因为卖家曾出现过。
- 200日均线约为27,850点：这一长期收盘价平均仍在上升，表明较大的上涨趋势目前仍在。
多头情景：收盘价突破30,000区间，可能为该指数在10月初交易的30,600至30,900打开回归的道路。
看跌情景：收盘价跌破28,950点，可能暴露8月初约28,780点，随后200日均线约27,850点。
自九月以来，该指数曾两次从同一底线反弹。美联储的决定可能有助于决定下一步将如何突破。
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