区块链收入趋势显示，随着采用方式的转变，收入下降了28%

截至 2026 年第三季度的区块链收入趋势显示市场在收缩且客户结构正在变化：收入同比下降28%，大致与加密货币价格走低同步，但机构和更广泛实体经济的采用占比上升。在其 2026 年收入报告中，1kx 预计全年收入约为1000 亿美元，系从前三个季度数据外推得出。

关键要点

• 机构和更广泛实体经济活动占预计 2026 年收入的 30%。
• 去中心化金融/金融板块在行业收入中居首，主要来自链下费用。
• 预测市场和加密支付卡录得大幅增长。
• 尽管预计交易笔数上升，交易费用却减半。

区块链收入趋势显示收入来源正在转变

预计 2026 年收入总额是在 2025 年约 1400 亿美元区块链收入基础上的回落，后者接近 2021 年的纪录高位。该降幅大体与加密资产价格 30% 的跌幅相符；以全部加密货币总市值衡量，收入则同比基本持平，1kx 指出。

该报告覆盖了截至 2026 年第三季度的2600 多个协议和 100 多家上市公司。其统计口径包括用户支付的费用，以及挖矿奖励、质押收益和稳定币储备回报——而不只是直接记录在区块链上的支付。

自 2021 年以来，用户支付的费用贡献了约 50%–60% 的收入，其他收入贡献 40%–50%。其中约一半来自挖矿和质押奖励，因此对资产价格高度敏感。

DeFi 领跑，而基础设施收入收缩

去中心化金融/金融板块预计在 2026 年贡献650 亿美元收入，主要由链下费用驱动。区块链基础设施收入为220 亿美元，为 2020 年以来最低，同比下降 39%。

在去中心化金融/金融板块内，链下用户支付费用下降 18%，中心化交易所费用下降 25%。稳定币发行方 Tether 和 Circle 的储备收益增长 10%，而去中心化金融/金融板块整体收入则下降 16%。

生态系统的领导权也发生了变化。Robinhood Chain 于 2026 年 7 月上线，并在第三季度按生态系统费用排名中位列第三，以 14% 的份额取代 Hyperliquid。该指标将某条区块链的交易费用与在其上运行的应用所赚取的费用合并计算。

机构采用和更广泛用途占比提升

机构活动和更广泛实体经济采用合计占预计 2026 年收入的 30%：其中 12% 来自机构客户和机构持有者，18% 来自代币化资产、支付和预测市场。它们在第三季度的合计占比达到 33%。

机构收入在上半年合计 61 亿美元，同比减少 7 亿美元，原因在于对价格敏感的管理、托管和质押费用下降。机构持有者产生了 17 亿美元收入，同比增长 10%；机构客户收入则下降 17% 至 44 亿美元。

更广泛实体经济收入同比增长 58%，并在第三季度首次超过基础设施收入。上半年增长中包含来自现实世界资产代币化及相关交易和借贷费用的额外 11 亿美元。

预测市场费用同比增长19 倍，在第二季度达到约 10 亿美元，第三季度预计超过 15 亿美元。活动主要集中在 Kalshi 和 Polymarket 上，其中体育相关市场占据大部分交易量。

随着万事达收购 BVNK，加密支付量攀升

2026 年第三季度，加密支付卡支出同比增长三倍，达到34 亿美元。卡片收入增长逾一倍，而卡片、汇款及上下车信道（on/off-ramp）整体估计收入在上半年超过 5 亿美元。

万事达于 2026 年以最高 18 亿美元收购 BVNK，从而获得约 300 亿美元的稳定币交易量以及在 100 多个市场中的牌照。链上卡片费用在交易量增加 11 倍的基础上增长了 8 倍，而费率则下降逾 25%。

上市公司和领先协议攫取收入

上市公司在 2026 年捕获了 16% 的区块链收入，高于 2022 年的 7%。Coinbase 与 Circle 在上半年合计赚取约 33 亿美元；比特币矿工产生 20 亿美元收入，机构 11 亿美元，其他交易所和做市商 6 亿美元。

在各类协议中，前 20 名在截至第三季度的链上用户支付费用中占据了 60%。有 30 个协议有望在 2026 年链上费用超过 1 亿美元。

交易笔数增加，费用却走低

报告中的区块链收入趋势显示，活动与收入出现背离：链上用户支付费用同比下降 31%，而基础设施交易费用减半。

预计交易笔数将较往年增加 18%。月度活跃用户约为 2 亿——高于 2024 年水平（当时交易费用约为现在的三倍），但较 2025 年低 35%。

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