拉美最大银行Itaú携手OpenAssets测试代币化债券基金

RWA现实世界资产代币化正在持续渗透全球传统金融体系，不少大型传统金融机构纷纷入局区块链试点，而拉丁美洲正跑出极具代表性的合规实践案例。

8月11日，拉美资产规模第一的金融巨头Itaú Unibanco官宣和数字资产基础设施厂商OpenAssets达成战略合作，将在巴西ANBIMA行业协会的试点框架中落地代币化债券、投资基金完整业务测试。本次合作不只是一次普通技术试验，背后牵扯复杂资本纽带，也折射巴西整体RWA生态的快速崛起，下文拆解本次合作细节、资本关系以及对全球代币化行业的借鉴意义。

根据双方联合发布的声明，本次试点旨在验证代币化资产在完整生命周期内的可行性

具体涵盖以下核心环节：

1、资产原生发行与链上登记； 

2、二级市场二级清算与二级交易； 

3、分布式账本技术（DLT）接入商业银行及资管机构所需的合规规则与技术标准对接。

作为据点位于圣保罗的金融巨头，依据S&P Global的数据显示，Itaú Unibanco的总资产规模超过5620亿美元。其深度参与为本次试点注入了极高的行业权重。放眼全球，花旗银行（Citi）此前曾预估，随着金融资产清算体系向区块链迁移，2030年全球代币化证券市场规模有望达到5.5万亿美元。Itaú的跨界布局，正是传统银行业拥抱这一历史性变革的生动缩影。

生态多元演进

事实上，巴西早已演变为全球资产代币化最活跃的实践前沿，其创新应用不仅限于大型商业银行的合规试点，更呈现出由底层实体经济向高阶资本市场全面渗透的多元格局。行业公开数据显示，巴西近年来在链上资产领域取得了多项突破性进展：

1、VERT Capital机构债务代币化（2025年7月）：巴西知名信托结构与证券化服务商VERT Capital宣布计划在XDC Network上，将高达10亿美元的债务及应收账款转化为数字代币； 

2、Mercado Bitcoin资产迁移：巴西本地加密资产交易所Mercado Bitcoin宣布将在XRP Ledger上，把涵盖固定收益工具与股票标的在内的2亿美元资产进行代币化改造； 

3、实体农业小微融资创新：帕拉那州（Paraná）的酪农在面临传统银行贷款门槛高的背景下，将10头乳牛作为底层标的进行代币化，并成功通过接入巴西B3证券交易所的基础设施完成了流动性撮合。

针对这一趋势，OpenAssets董事长兼首席执行官Gabor Gurbacs直言，巴西不仅在金融科技创新领域具备高度前瞻性，更是将资产代币化从概念验证推向大规模生产阶段的天然试验场。

股权资本交织

深入剖析本次合作的技术搭建方OpenAssets，其背后交错的资本结构为这场商业试验增添了深层的战略协同色彩。OpenAssets在上一轮融资中成功筹集1000万美元资金，用于研发企业级代币化底层架构。该轮融资由专注于拉美市场的知名风投机构Valor Capital Group领投，其跟投方名单中包含了两个关键实体：

1、全球最大稳定币USDT的发行商Tether； 

2、Itaú Unibanco的创始家族成员。

这一股权纽带表明，Itaú不仅是OpenAssets的业务合作方，其核心利益相关方早已在股权投资层面完成了对底层基础设施的提早布局。这种“商业银行+风投机构+稳定币发行商”的资本组合，有效拉近了传统金融体系与去中心化流动性提供商之间的距离。

回顾Itaú的区块链探索路线图，其步伐稳健且战略清晰：早在2023年，Itaú便被巴西中央银行选中参与Drex（巴西央行数字货币CBDC的前沿测试项目），在受监管的法定数字货币环境中测试资产结算。从2023年配合央行搭建底层基础设施，到2026年携手OpenAssets推进ANBIMA的行业标准化试点，Itaú展现了先与监管机构探路、再推动行业集约化落地的演进轨迹。

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场景协同突破

综合观察巴西在金融资产代币化领域的整体进展，其发展模式对全球金融体系具有深刻的示范效应：

1、监管与产业高度协同。相较于欧美市场多由单一商业银行自行尝试、缺乏统一顶层设计的现状，巴西展现出了“央行CBDC顶层设计+行业协会ANBIMA牵头试点”的强协同特征，使其在规则明确性上显著领先； 

2、应用场景实现极宽的光谱覆盖。从极小微的农业资产融资，到中型机构的应收账款证券化，再到万亿级银行的合规基金结算，代币化在巴西已不再是虚幻的资本概念，而是切入实体降本增效的实用工具； 

3、稳定币与银行底层基础设施的有机融合。Tether与银行创始家族的联合投资，预示着稳定币发行商正从外部竞争者转变为传统金融底层基础设施的组成部分，重塑着未来的跨境与链上支付清算管道。

总结来看，随着ANBIMA试点的逐步深入，巴西金融市场正通过监管框架与技术创新双轮驱动，为全球传统金融资产向分布式账本迁移提供了一份兼具包容性与可操作性的实证范本。

总结

拉美头部银行Itaú Unibanco正式入局资产代币化赛道，联合OpenAssets在监管试点内完整测试资产发行、登记、二级市场交易清算以及机构合规对接全流程。作为总资产超5620亿美元的重量级机构，它的参与极大提升拉丁美洲RWA实践的行业分量，也印证传统大型银行正在积极拥抱分布式账本技术变革。

巴西已经成长为全球RWA落地的前沿阵地，应用场景覆盖大型机构证券化、交易所链上资产改造，甚至农业小微实体融资，场景边界不断拓宽。OpenAssets背后，Tether以及Itaú创始家族共同参投，形成银行、风投、稳定币发行商交织的资本格局，打通传统金融与加密基础设施之间的联系。回顾Itaú过往布局，从参与央行CBDC项目，再到如今的代币化试点，整体遵循监管先行、稳步落地的战略路径。

对比欧美市场，巴西走出监管机构、行业协会与产业高度协同的发展模式，同时实现从小微实体到大型金融机构的多层次场景覆盖，推动稳定币与银行基础设施互相融合。随着试点持续推进，巴西正在为全球现实资产代币化提供可参考的实践范本，未来也将持续观察试点落地成效以及向更多金融品类的延伸空间。

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