数十亿资金重返加密赛道！资金回流行情显现，资产溢价却迟迟未能迎来修复
加密市场迎来资金回流，数十亿美元资金重新流入赛道，但资产估值溢价并未同步回升。数据显示，多数加密财库公司股价低于所持加密资产净值，仅少数企业维持溢价。资金回归更多是阶段性融资回暖，投资者不再愿意盲目为加密资产支付高溢价，市场估值逻辑已经发生改变，资金进场难以推动估值溢价修复。
Kalshi寻求400亿美元估值，而 Blockchain.com 则目标是首次公开募股（IPO），而加密国债公司正努力维持曾经的高估值。
加密公司再次筹集数十亿美元，但投资者不再无差别地发放溢价。
据报道，Kalshi寻求10亿美元，估值400亿美元，几乎是5月份价值的两倍。与此同时，Blockchain.com 正准备以60亿美元的估值进行首次公开募股（IPO），远低于上次加密货币热潮时的140亿美元。数字资产财库公司之间的分歧更为明显，20 大 中只有4家交易价值高于其加密资产持仓价值。
本周的Crypto Biz关注投资者仍愿意支付的地点、旧有的加密溢价消失的地点，以及Bitget如何应对3.88亿美元安全泄露带来的后果。
在排名前20的加密国库公司中，只有4家仍交易净值超过资产净值：DWF
据DWF Ventures称，加密国库模式在早期优势下基本丧失，大多数数字资产国库（DAT）公司已不再收取曾经帮助他们筹集资金和积累加密货币而不稀释股东的溢价。
DWF的报告发现，资产管理中交易规模最大的20个DAT中，只有四个市值超过1：Bit Digital、Strive、Hyperliquid Strategies和BitMine。这些折扣表明投资者不再愿意为通过上市公司支付同样的加密风险溢价。自2020年迈克尔·塞勒战略开创比特币国库模型以来，大多数DAT股票仅持有该加密资产就表现不佳。
这种溢价让公司能够发行股票和购买更多加密货币，而无需稀释现有持有者。然而，当股票净值低于净值时，提高股权可能会变得稀释，削弱模型的核心融资机制。
Bitget首席执行官认为追回3.88亿美元被盗资金的机会渺茫
Bitget首席执行官陈慧雯表示，她对从交易所3.88亿美元的泄露事件中追回资金并不十分乐观，并以2025年Bybit被黑事件为参照。
陈在谈及Cointelegraph的Chain Reaction时表示，Bybit仅冻结了此次袭击中约15亿美元被盗资金的3.5%。“那只是冰冻而已。“现在还不是恢复的问题，”陈说。
Bitget最初报告损失3.52亿美元，随后更新为3.88亿美元。NEAR Intents封锁了与此次攻击相关的超过5000万美元，冻结了约50万美元，而Tether和Circle则将一个钱包列入黑名单，冻结了318,013美元的USDT和USDC。
陈表示，基于IP地址匹配，朝鲜可能对此次黑客负责，尽管尚未被证实。提现分阶段恢复，首先是周一的比特币，周二的以太坊。
Kalshi预计将以近乎5月估值两倍的10亿美元融资
据路透社报道，预测市场平台Kalshi正深入洽谈，计划通过一轮估值400亿美元的新融资约10亿美元。
现有投资者红杉资本和惠灵顿管理正在洽谈领导本轮融资，可能包括虎环管理和德拉戈尼尔投资集团，知情人士告诉路透社。公司于5月完成了一笔10亿美元的F轮融资，估值为220亿美元，是12月估值的两倍。《金融时报》6月24日报道，Kalshi可能在第三季度结束新一轮交易。
谈判尚未最终定局，条款可能会有所变动。Cointelegraph曾联系Kalshi、Sequoia、Wellington、Tiger Global和Dragoneer寻求评论，但未收到立即回复。
Blockchain.com 目光是5亿美元的首次公开募股
据报道，Blockchain.com 计划通过首次公开募股筹集约5亿美元，距离上一次加密货币热潮中估值达到140亿美元已超过四年。
彭博社援引知情人士的话，周一报道称，这家交易所和钱包提供商寻求估值在40亿至60亿美元之间，如果需要也愿意进行更小的发行。它于五月秘密向美国证券交易委员会提交了注册草案。
此举正值加密资本市场开始重新开放，比特币自八月中旬以来上涨超过30%，但彭博社报道，Gemini、BitGo和eToro的新上市股票仍低于上市后高点约50%至80%，这一限制可能会抑制需求。
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