乔迪维瑟给出市场新判断，加密货币存在跑赢人工智能个股的上行机会

华尔街资深投资人乔迪・维瑟提出观点，本轮 AI 热潮之中，加密货币的收益表现有望跑赢人工智能概念股。他认为 AI 智能体的普及会催生链上支付、代币化资产需求，而 AI 个股交易拥挤、上行空间收窄。维瑟已经增配比特币、以太坊、Solana 等加密资产。该判断属于个人市场研判，宏观利率、监管政策依旧会左右风险资产走势，行情存在较大变数。

前摩根士丹利和韦斯高管乔迪·维瑟表示，随着他将持股范围扩展到比特币、以太坊和索拉纳之外，人工智能代理正在推动加密货币需求。

Visser Labs创始人Jordi Visser表示，加密货币在人工智能热潮中可能带来比AI股票本身更大的回报。

Visser告诉Cointelegraph的Trade Secrets，AI股票的爆炸性涨幅越来越难以复制。与此同时，人工智能代理正在创造对加密支付和代币化资产的需求。

“没有人工智能，我认为加密货币不会经历这场牛市，”他说。

超大规模投资者的资本支出和自由现金流（左），以及与标普500指数（右）的远期估值。来源：摩根大通资产管理

基于他的论文，他将自己的持股范围从比特币、以太币和索拉纳扩展到更广泛的代币篮子。

维瑟三十年的职业生涯包括担任摩根士丹利董事总经理和魏斯多策略顾问公司的首席投资官。他现负责22V的AI宏观关联研究。

人工智能是加密货币的智能手机时刻

这位华尔街资深人士更广泛的赌注是，人工智能代理将允许人们指示软件代表他们执行交易和其他金融交易。

他说：“人工智能代理实际上相当于加密货币领域的App Store或智能手机。”

在这种情况下，用户会指挥代理，而软件则负责执行。这些代理的日益增长将推动代币化资产和加密支付的更多活动，将投资机会扩展到提供计算能力的公司之外。

但维瑟的加密前景仍伴随着他对人工智能交易的谨慎态度。他指出，严重的人工智能下行拖累股市，是对他看涨论点的威胁之一。

“我不认为这会结束牛市，但我肯定会重新测试我们刚才看到的低点，”他说。

AI的“烟花秀”已经结束了

Visser表示，他从五月中旬开始减少对内存芯片制造商美光的曝险，此前他得出结论，认为对冲基金和散户投资者已大量进入人工智能交易。

“比特币和以太坊之所以遭遇困境，部分原因是焦点完全放在了人工智能上，”他说。

到五月中旬，比特币全年下跌10.85%，以太币下跌约25.86%。来源：TradingView

人工智能为投资者提供了潜在的更好机会，并由不断增长的业务收入支撑。Microsoft 4月29日的季度报告称，其人工智能业务年化收入达到370亿美元，是一年前的两倍多。与此同时，美光在三月报告称，其财年第二季度收入几乎增长三倍，达到238.6亿美元。

但据Visser说，AI投资者现在面临的市场不那么宽容。他追踪的100只股票AI投资组合今年上涨约40%，但在滚动126天指标上波动性超过了比特币。

融资问题此后影响了人工智能基础设施，因为目前构建这些基础设施的成本超过了企业现有业务的收入。

例如，甲骨文在2026财年资本支出为557亿美元，而运营现金流为320亿美元，并筹集了430亿美元的债务融资。

“我没说AI结束了。人工智能烟花秀结束了，“维瑟说。

他仍预计人工智能代理的计算需求还会持续数年增长，但表示投资者应调整对股票回报的预期。

维瑟扩大了他的加密货币押注范围

直到八月，Visser的加密资产仅包括比特币、以太币和索拉纳。虽然比特币仍是他最大的仓位，但他此后开始收购更广泛的代币。

狗狗币是他关注零售热情回归的明确信号，他认为这对维持更广泛的反弹至关重要。

“他们是空间的能量，也是推动这一切的动力，因为其他人也参与进来了，”他说。

为了跟踪更广泛的市场，Visser维持一个由42种代币和4只公开交易股票组成的均权指数。他表示，自6月以来，其表现优于比特币，并计划持有所有成分股。

隐私是他已经投入的主题。

“我不押注某家公司，但我相信隐私，”维瑟说。

他表示，随着欺诈和其他滥用形式的增加，人工智能将使隐私和身份保护变得更加重要。Zcash和Monero等项目符合这一投资论点。

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